九连阳财经早报：美伊有望达成霍尔木兹海峡协议关税套利引爆“铜博士”丨2026年8月5日

专题：A股迎来中报“大考” 科技行情未完待续？

　　【重磅】科技股估值修复行情将至？别错过下一波行情，开户跟进>>

　　【市场动态】　

　　美国拟禁止进口中国新型数据中心设备，解读：中长期大概率“雷声大雨点小”

　　知情人士透露，美国政府正起草一项禁令，拟禁止进口中国新型号的数据中心组件，以保护支撑人工智能（AI）发展的关键基础设施。四名知情人士称，负责监管美国电信行业的联邦通信委员会（FCC）正在制定相关措施，计划禁止进口中国新型号的光收发模块。光收发模块主要用于数据中心内部的高速光纤数据传输。

　　对此，中国驻美国大使馆回应称，北京敦促美国“倾听两国工商界客观、理性的声音”，停止抹黑中国企业并以制裁相威胁。使馆还说：“对于任何严重损害中方利益的行动，中国都将采取一切必要措施予以回应。”

　　美股创新高！半导体、存储股大涨，华尔街喊话：科技股估值已砸出“低洼”

　　道指涨907.47点，涨幅为1.71%，报54085.88点；纳指涨671.10点，涨幅为2.59%，报26584.99点；标普500指数涨136.01点，涨幅为1.79%，报7736.51点。周二油价大幅走低，此前美国财政部长斯科特-贝森特表示，美国与伊朗之间可能于周二或周三达成协议，重新开放霍尔木兹海峡。

　　贝森特在接受采访时表示，“我们正在与伊朗方面进行谈判。”他随后补充道，“我们有可能在今天或明天达成协议，开放海峡，并在这一冲突中迈向更常态化的局面。”

　　此外，一名卡塔尔官员提及美国与伊朗之间可能达成短期协议，也导致国际油价大幅走低。据报道，卡塔尔外交部发言人表示，美国与伊朗之间的谈判“正在进行”，重点在于缓和局势并重新开放霍尔木兹海峡。

　　据报道，卡塔尔外交部发言人马吉德·安萨里表示，美国与伊朗之间的谈判“正在进行”，重点在于缓和局势并重新开放这一关键水道。不过，该发言人表示，目前双方并未进行直接谈判。

　　部分基金逆势加仓硬科技板块！机构：A股去杠杆到哪一步了？

　　8月4日，科技股掀起久违的反弹潮。盘后，南方基金某基金经理告诉上海证券报记者，前期压制科技板块的美联储加息担忧、海外大厂现金流质疑及“价格战”传闻等利空因素已经得到一定程度的消化，多因素共振推动本轮科技板块修复。

　　“宏观流动性改善、政策定调明确、产业订单验证、情绪恐慌释放，上述四个维度同时出现边际好转，科技股阶段性修复的窗口正在打开。”该基金经理表示，光模块作为算力基建中技术迭代确定性较高的环节，成长逻辑相对清晰。中国光模块龙头企业凭借代际领先优势深度嵌入全球AI算力供应链，业绩兑现能力已在过去数年中反复验证，当下的配置价值值得关注。

　　华夏基金8月4日盘后也表示，截至7月底，光模块、光纤光缆、PCB、存储等多数AI核心赛道拥挤度已经回落至阶段底部，整体结构更加健康。在加速赶顶的狂热时期，操作层面往往具有较大难度，而随着拥挤度大幅降低，市场短期交易压力下降，筹码结构改善，如果板块产业趋势不变，反而形成新的上涨基础。

　　首部L3、L4级自动驾驶强制国标发布

　　8月4日，记者获悉，《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》（GB 44721—2026）强制性国家标准近日由国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会批准发布，拟于2027年7月1日起正式实施。据了解，该标准适用于搭载L3级、L4级（高度自动驾驶）系统的M类和N类车辆，不适用于自动泊车系统。

　　美财长：美伊有望“数小时内”达成霍尔木兹海峡协议

　　一名美国高级官员表示，与伊朗就重新开放霍尔木兹海峡达成协议“可能就在今明两天”，受此消息影响，国际油价因市场对这条重要水道恢复通航的预期而大幅下挫。报道称，美国财政部长贝森特受访时表示，“我们有可能在未来数小时内达成协议。”报道称，这一表态与美国总统特朗普此前的说法一致。

　　报道补充说，特朗普3日在白宫讲话时，延续其一贯风格——一边释放外交乐观信号，一边发出军事威胁，警告伊朗称，这是其“最后一次机会”。

　　报道称，自2月28日美国与以色列对伊朗发动突袭以来，尽管数月间曾达成停火及初步协议，但外交努力始终未能终结冲突。

　　Anthropic再掀算力争夺战：据称斥资100亿美元抢占数据中心资源

　　最新消息显示，Anthropic已与一家成立仅数月的基础设施初创企业达成一项价值100亿美元的算力采购协议。知情人士表示，Anthropic已签署合同，将使用由英伟达支持的云计算初创公司Volta Infra Holdings Ltd．管理的数据中心。这也是Anthropic为满足产品需求激增而采取的最新举措。

　　Volta周二早些时候表示，公司已与一家未透露名称的人工智能实验室达成一项价值100亿美元的协议，并将与运营数据中心的比特币矿企Bitdeer Technologies Group合作，通过位于挪威的一处数据中心提供算力，协议期限为六年。

　　保持市场流动性充裕央行开展5000亿元买断式逆回购操作

　　中国人民银行8月4日公告：8月5日将以固定数量、利率招标，多重价位中标方式开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月。

　　本次操作为加量续作，实现净投放2000亿元。这也是3个月期买断式逆回购连续第二个月加量续作，加量规模与上个月相同。分析人士认为，本次操作符合市场预期，将有利于保持流动性充裕，为财政发力营造适宜的流动性环境。

　　东方金诚首席宏观分析师王青表示，在前期央行各项公开市场操作影响下，6月主要市场利率全面回升，7月进入稳定运行状态。7月，央行中期流动性工具已恢复净投放。3个月期买断式逆回购8月继续加量，有助于保持市场流动性充裕，避免市场利率过度上行，进而稳定市场预期。

　　全球疯抢！关税套利引爆“铜博士”，库存危机会彻底爆发吗

　　周二国际铜价继续上扬，伦铜期货重返14000美元关口，美铜距离历史高位仅差1%的距离。人工智能需求预期回暖叠加持续的供应约束令市场格局进一步收紧，与此同时交易商对美国或将出台新的铜进口关税保持警惕，该预期促使大量铜货运流向美国市场，全球其他地区现货库存进一步紧张。

　　近70亿资金，扫货港股创新药ETF

　　8月4日，受药明康德半年报表现积极等因素带动，创新药、CXO等方向明显活跃，相关ETF同步走强。近期，医药板块迎来资金回流。值得注意的是，资金已提前布局港股创新药方向，7月港股创新药相关ETF合计净流入近70亿元。

　　业内人士认为，本轮港股创新药行情升温在业绩改善、估值修复、政策支持以及产业全球化趋势等多重因素共振下展开。随着中国创新药企业研发能力和海外商业化能力持续提升，行业有望迎来从估值修复走向价值重估的阶段。

　　长线资金最新重仓股曝光 A股市场积极因素持续积累

　　8月4日，A股市场高开高走，深证成指涨逾3%，科创综指涨逾4%，创业板指涨逾5%。A股市场超3600只股票上涨，140只股票涨停。光芯片、光模块、光通信、半导体设备等板块表现活跃，科技板块迎来修复行情。当日A股市场成交额为2.23万亿元，较前一交易日放量。

　　随着上市公司2026年中报逐渐披露，以社保基金、QFII为代表的长线资金最新重仓股曝光。在已披露2026年上半年末前十大流通股东名单的上市公司中，有8家上市公司出现社保基金的身影，42家上市公司出现QFII的身影。

　　分析人士认为，市场长期投资生态持续完善，内外部共同迎来多重积极因素释放，风险偏好有望企稳回暖，超跌后市场有望迎来止跌修复。中长期科技成长产业趋势并未终结，后续行情将由普涨行情转向依靠业绩筛选的结构性机会，9月之前，创业板和科创板或是弹性较大的方向。

　　人民日报钟声：中美经贸需要“合作清单” 而非“覆盖清单”

　　近日，美国联邦通信委员会（FCC）将外国生产的电力逆变器和先进机器人设备列入所谓“覆盖清单”，相关新型号产品将无法获得认证授权，不得进入美国市场销售。美方措施打着“非歧视”或“国家安全”旗号，实质上是对中国企业和产品的歧视性对待与打压，是典型的单边霸凌行径，是对市场经济规则和公平竞争原则的公然扭曲。

　　一段时间以来，FCC一再泛化国家安全概念，持续出台并升级限制措施，不仅严重损害中方正当贸易权益，也严重冲击中美经贸合作根基，更严重扰乱全球产业链供应链稳定。

　　动用所谓“覆盖清单”实施针对性遏制打压，是FCC的惯用手法。2021年，该机构就以“国家安全”为名，将5家中国企业的电信、视频监控设备纳入清单，开了滥用管制工具的恶劣先例。此后，美方不断出台限制规则，持续扩大打压范围，无人机、路由器等产品相继被纳入管控。今年4月，该机构又审议通过限制措施，拟取消未与美国签署“互认协议”国家的检测认证机构资质，人为抬高中国产品合规门槛。此番进一步将管控触角延伸至新能源、先进智能制造领域，对华科技打压、产业遏制的意图昭然若揭。

　　【话题公司】

　　网红牛散“鑫多多”举牌引爆行情，三连板牛股紧急澄清

　　8月4日，连续3个交易日一字涨停的德龙汇能发布异动公告，称7月31日以来收盘价格涨幅累计偏离28.31%。目前公司基本面未发生重大变化，公司股价已严重偏离公司基本面，未来存在快速下跌的风险。

　　德龙汇能称，近期关注到相关媒体及公众号等发文称控股股东、实际控制人“拟注入其所持有的相关资产，如半导体资产”的不实传闻。经向控股股东、实际控制人核实，公司澄清如下：截至本公告披露日，控股股东、实际控制人不存在向公司注入所持有资产的计划。

　　公告还称，目前公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化，近五年公司燃气供应及其相关收入占总收入比例均超过90%，仍聚焦天然气主业，无半导体业务。

　　SpaceX上市后首份财报：营收接近翻番，AI业务大幅减亏，资本支出远超预期

　　商业航天巨头SpaceX发布自6月上市以来的首份财报，营收超出预期，但资本支出大幅飙升。当地时间8月4日，SpaceX公布的2026年第二季度财报显示，公司报告期间营收78.14亿美元，同比增长92%，高于市场预期的69亿美元；运营亏损1.43亿美元，上年同期为亏损9.7亿美元；每股亏损0.09美元，好于市场预期的亏损0.26美元；二季度资本开支183.7亿美元。

　　SpaceX的首席财务官布雷特·约翰森（Bret Johnsen）表示，公司所有业务板块的营收增长都在加速，并实现了强劲的营业杠杆，在全新的AI算力协议带动下，利润率得到了显著扩张。截至第二季度末，SpaceX拥有的现金、现金等价物及可交易证券达1000亿美元，在手订单达475亿美元。

　　宇树科技IPO倒计时 “全明星”朋友圈揭晓

　　8月5日，公司启动发行询价，拟公开发行4044.64万股，募资42.02亿元。翻开宇树科技的招股书，其股东名单汇聚了当下中国股权投资市场的顶流，互联网巨头、头部VC/PE机构、产业资本和国资基金悉数入场。伴随IPO的临近，这场资本盛宴的参与者情况以及背后投资逻辑成为市场关注焦点。按发行估值测算，多家早期入股的机构账面回报已达数十倍乃至数百倍。

　　【行业热点】

　　A股回购新生态：注销式成主流履约率创新高

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　　落后产能有序出清多晶硅价格四季度或温和修复

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　　高端产品需求走强 PCB企业经营向好

　　【市场策略】

　　外资机构的密集调研印证了产业高景气度。而更为关键的是，支撑市场修复的政策信号、增量资金正持续累积，市场的交易结构也有望逐步稳定。

　　多家外资机构认为，中国股市有望逐步企稳回升。市场对MSCI中国指数2026年、2027年每股收益同比增长的一致预期为13%、15%，对沪深300指数的预期为24%、16%。

　　从资金面来看，各路增量资金仍在涌入市场，释放多重利好信号。

　　7月份以来，国有资本运营平台增持、股票ETF持续流入、上市公司回购增加、重要股东减持收敛等为市场提供较强支撑。以沪市公司为例，7月份，沪市公司累计新增披露回购计划89家次，回购金额上限近204亿元；新增增持计划67家次，金额上限近137亿元。

　　7月份，尽管A股市场出现大幅回撤，但股票ETF却迎来大规模资金涌入。Wind数据显示，7月1日至7月31日，股票ETF合计吸金4778.36亿元。瑞银证券中国股票策略分析师孟磊表示：“我们注意到，在近期市场大幅回撤之时，部分宽基ETF成交量迅速放大并在近几个交易日迎来持续的大规模净流入。ETF成交量放大之下，A股去杠杆可能已接近尾声。”

　　从交易结构看，市场微观交易结构有望逐步回归有序稳定。

　　路博迈基金认为，短期市场风险最大的阶段可能正在过去，科技带领指数大幅杀跌的阶段已经结束，接下来是波动率收敛，底部震荡过程。

　　对于AI行业的走势，张晓宁认为：“过去一个月从AI到非AI的战术轮动仍在继续，预计AI将在8月份重新确立市场领先地位。AI领域回落之后，市场广度显著改善。AI相关公司估值经过回调，最终可能在8月份形成更有吸引力的切入点。”

　　MSCI亚太股票解决方案研究部执行董事徐伟表示，中国是拥有完整AI生态体系的市场，涵盖基础模型、应用等各个环节，并依托庞大的本土用户基础，使本地开发者能够按照自身节奏实现规模化发展。随着更多中国AI企业逐步走向成熟并迈向公开市场，这一储备力量有望为公开市场和私募市场投资者带来可观的投资机遇。

　　【今日新股】

　　UV固化涂料“小巨人”今日申购，另有一只新股上市

　　【公告速递】

　　【停牌】

　　无

　　【复牌】

　　300311 任子行

　　002214 大立科技

　　【品大事】

　　太阳能：7月收到可再生能源补贴资金9.40亿元较去年同期增加82.52%

　　太阳能公告称，公司2026年7月共收到可再生能源补贴资金9.40亿元，较去年同期增加82.52%，其中国家可再生能源补贴资金9.29亿元，较去年同期增加87.30%。自2026年1月1日至7月31日，公司累计收到可再生能源补贴资金15.86亿元，较去年同期增加152.95%。上述资金回收将改善公司光伏电站现金流，对未来运营产生积极影响。

　　江南新材：拟定增募资不超过16亿元用于高纯电子级氧化铜粉和液冷散热模组项目

　　江南新材公告称，公司董事会审议通过向特定对象发行A股股票方案，拟募集资金总额不超过16亿元，扣除发行费用后用于高纯电子级氧化铜粉建设项目和液冷散热模组及配件建设项目。本次发行对象不超过35名，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%，限售期为6个月。该议案尚需提交股东会审议。

　　华润双鹤：合作方兰索斯以3000万美元回购八氟丙烷脂质微球注射液相关权益

　　华润双鹤公告称，公司与美国兰索斯医学成像公司签署《回购协议》，由兰索斯以总价款3000万美元回购八氟丙烷脂质微球注射液（DEFINITY®）在中国境内的所有权益。截至公告日，公司已收到第一期回购款1500万美元（约合人民币1.01亿元）。该药品自获得《药品注册证书》至今未形成市场销售，本次回购不会对公司当期经营业绩产生重大影响。

　　万华化学：烟台产业园110万吨/年MDI装置将停产检修

　　万华化学公告称，公司烟台产业园110万吨/年MDI装置及相关配套装置将于2026年8月10日开始停产检修，预计检修45天左右。本次停产检修是根据年度计划进行的例行检修，对公司的生产经营不会产生重大影响。

　　津药药业：子公司产品在全国药品集中采购中拟中选

　　津药药业公告，公司控股子公司津药和平参加了国家组织药品联合采购办公室组织的第十二批全国药品集中采购，复合磷酸氢钾注射剂拟中选本次集中采购。

　　【观业绩】

　　鼎通科技：2026年半年度净利润同比增长59.24%

　　鼎通科技公告称，公司发布2026年半年度报告，实现营业收入10.29亿元，同比增长31.17%；归属于上市公司股东的净利润1.84亿元，同比增长59.24%。公司拟每10股派发现金红利3元（含税）。

　　东方电缆：上半年净利润5.65亿元同比增19.41%

　　东方电缆发布2026年半年度报告，2026年上半年营业收入58亿元，同比增长30.85%；归属于上市公司股东的净利润5.65亿元，同比增长19.41%；基本每股收益0.69元。本期净利润增长主要系高附加值的海底电缆及高压电缆销售收入同比增长。

　　江苏银行业绩快报：上半年净利润218.76亿元同比增长8.09%

　　江苏银行发布业绩快报，上半年实现营业收入489.52亿元，同比增长9.11%；归属于上市公司股东的净利润218.76亿元，同比增长8.09%；基本每股收益1.13元。截至上半年末，不良贷款率0.81%，较上年末下降0.03个百分点，达上市以来最优水平，拨备覆盖率304.83%，风险抵补能力充足。

　　有研新材：上半年净利润同比增长40.89% 拟10派0.43元

　　有研新材披露半年报，2026年上半年，公司实现营业收入61.58亿元，同比增长50.35%；归属于上市公司股东的净利润1.83亿元，同比增长40.89%；基本每股收益0.217元。公司拟每10股派发现金红利0.43元（含税）。

　　航亚科技：上半年净利同比预降10.15%—18.32%

　　航亚科技披露业绩预告，预计2026年半年度归母净利5000万元—5500万元，同比下降10.15%—18.32%；预计第二季度实现归母净利环比增长49.56%到74.51%。报告期内，受美元贬值带来的汇兑损失增加以及信用减值损失计提增加影响，净利润同比减少，二季度业绩环比改善明显。

　　【做回购】

　　恒瑞医药：截至2026年7月31日累计回购股份金额达8.53亿元

　　恒瑞医药公告称，截至2026年7月31日，公司通过集中竞价交易方式累计回购股份1375.02万股，占总股本0.21%，累计支付金额8.53亿元（不含交易费用），回购价格区间为45.30元/股至70.00元/股。

　　燕麦科技：拟1000万元—2000万元回购公司股份

　　燕麦科技公告，拟1000万元—2000万元回购公司股份，用于员工持股计划或股权激励，回购价格不超过70元/股（含）。

　　远望谷：收到金融机构不超9000万元回购股票专项融资支持

　　远望谷公告，近日，公司收到华夏银行股份有限公司深圳分行出具的《贷款承诺函》，借款金额不超过9000万元，借款期限不超过3年，借款专项用于公司股票回购。

　　井松智能：拟1500万元—2000万元回购公司股份